中國粉體網訊  今年來，磷酸鐵鋰行業(yè)呈現(xiàn)出令人驚訝的兩極分化現(xiàn)象：一方面，頭部企業(yè)頻頻斬獲百億級大單并大規(guī)模擴產；另一方面，也有企業(yè)剛建好產能便黯然退出市場。

這種矛盾的現(xiàn)象又是如何造成的？

擴產背后的驅動力量

下游巨頭鎖單支撐頭部企業(yè)擴產

2025年以來，行業(yè)接連曝出多個百億級大單：萬潤新能與寧德時代簽署供貨協(xié)議，約定自2025年5月起至2030年供應約132.31萬噸磷酸鐵鋰產品；龍蟠科技陸續(xù)獲得LGES、Blue Oval、寧德時代、楚能新能源和億緯鋰能累計超過270億元的大單；豐元股份與比亞迪簽定三年長單；富臨精工近期與寧德時代簽訂補充協(xié)議：寧德時代支付5億元預付款，助力富臨精工擴建36萬噸磷酸鐵鋰產能，并將采購期從3年提高到5年，擴大采購規(guī)模。這些超級訂單的背后，反映了下游電池巨頭對優(yōu)質磷酸鐵鋰的旺盛需求，也支撐了頭部企業(yè)擴產。

技術迭代需求推動產能擴張

隨著動力電池對能量密度、快充性能要求的提高，以及儲能電池對大容量電芯的需求，市場對高壓實磷酸鐵鋰材料的需求激增。據國金證券預測，2025年高壓實磷酸鐵鋰產品需求、供給分別為73萬噸、78萬噸，供需整體偏緊。但目前高壓實磷酸鐵鋰因技術壁壘僅有少數企業(yè)能夠供應，擁有技術的頭部企業(yè)正在抓緊擴張高壓實磷酸鐵鋰產能。

一體化布局使擴產更具確定性和可持續(xù)性

寧德時代、比亞迪等電池巨頭為保障供應鏈安全，紛紛通過長協(xié)、合資甚至入股方式鎖定上游材料產能。而材料企業(yè)為增強競爭力，也積極向上游鋰、磷資源端延伸，或向下游電池回收領域布局。這種一體化戰(zhàn)略使得頭部企業(yè)的擴產更具確定性和可持續(xù)性。

企業(yè)退出市場的多重因素

產能過剩陰影

據上海鋼聯(lián)統(tǒng)計，目前磷酸鐵鋰市場整體產能達到529.85萬噸，預測2025年磷酸鐵鋰需求為318.67萬噸，供給遠大于需求。在這種預期下，價格戰(zhàn)成為市場主旋律，磷酸鐵鋰價格從2022年高峰的17萬元/噸跌至現(xiàn)在的不足4萬元/噸，使得行業(yè)盈利空間被極度壓縮。中銀國際研報指出，當前磷酸鐵鋰行業(yè)盈利處于歷史底部區(qū)間，行業(yè)龍頭微利、二三線企業(yè)虧損，已經具備了市場出清的條件。這種環(huán)境下，缺乏核心競爭力的企業(yè)自然難以為繼。

技術路線競爭加劇

一方面，磷酸鐵鋰本身面臨著鈉離子電池、磷酸錳鐵鋰等替代方案的“圍獵”。另一方面，即使在磷酸鐵鋰內部，技術迭代也使得產品分化加劇。高壓實磷酸鐵鋰（粉末壓實密度在2.6g/cm3以上）因能提升電池能量密度和快充性能，正逐步取代普通產品。那些無法跟上技術升級步伐的企業(yè)，即使已經建成產能，也不得不面臨退出市場的命運。

成本控制劣勢

磷酸鐵鋰技術路線較多，不同磷酸鐵路線成本受核心原材料價格波動影響。生產磷酸鐵鋰主要涉及鋰、磷和鐵三種資源，其中成本占比超一半的鋰資源價格波動極大，電池級碳酸鋰價格的大幅波動再加上長久以來激烈的價格戰(zhàn)，對資金實力不足的中小企業(yè)構成致命打擊。相比之下，頭部企業(yè)通過與上游礦山簽訂長協(xié)、布局回收業(yè)務等方式平抑成本波動。

結語

磷酸鐵鋰行業(yè)的“擴產與退場并存”看似矛盾，本質上是市場從野蠻生長向理性競爭過渡的必然過程。未來，只有具備技術優(yōu)勢、規(guī)模效應和低成本的企業(yè)才能存活，而盲目跟風擴產的企業(yè)將面臨更大的淘汰風險。行業(yè)格局正在加速分化，新一輪的競爭已經拉開序幕。

參考來源：

1.中銀證券《磷酸鐵鋰行業(yè)深度報告 行業(yè)盈利有望修復，產品升級加速格局分化》

2.國泰君安《鐵鋰高壓密趨勢有望加速業(yè)內企業(yè)分化》

3.中國經營報《磷酸鐵鋰“大單”頻現(xiàn) 市場或加速洗牌》

4.鈦媒體《磷酸鐵鋰“冰火兩重天”：跨界玩家撤退，頭部廠商狂攬大單》

5.真鋰研究《50萬噸項目被叫停！磷酸鐵鋰“大洗牌”開始》

（中國粉體網編輯整理/喬木）

注：圖片非商業(yè)用途，存在侵權告知刪除！