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【原創(chuàng)】MLCC,“支棱”起來了?


來源:中國粉體網(wǎng)   山川

[導(dǎo)讀]  新周期開始了......

中國粉體網(wǎng)訊  MLCC是片式多層陶瓷電容器英文縮寫,它是由印好電極(內(nèi)電極)的陶瓷介質(zhì)膜片以錯位的方式疊合起來,經(jīng)過一次性高溫?zé)Y(jié)形成陶瓷芯片,再在芯片的兩端封上金屬層(外電極),從而形成一個類似獨石的結(jié)構(gòu)體,故也叫獨石電容器。




MLCC是世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一,在陶瓷電容器中產(chǎn)值占比超過90%,幾乎在所有的現(xiàn)代電子產(chǎn)品中都能見到其身影,有“電子工業(yè)大米”之稱,在消費類電子、汽車電子、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)發(fā)揮著關(guān)鍵作用。


無奈的周期性,無法避免的寒冬


根據(jù)CECA數(shù)據(jù),2022年全球MLCC市場規(guī)模為1,204億元,2026年有望達到1,547億元,2022-2026年CAGR為6.5%。從需求量看,2022年全球MLCC需求量為48,890億只,2026年有望達到57,110億只,2022-2026CAGR為4.0%。



我們看到,MLCC是一個千億級的大市場,同時也是個整體趨勢上揚的市場。


但是,MLCC還是一個具有明顯周期性的行業(yè),有“漲聲”也有寒冬。


如果我們把時間線拉長,其實MLCC從2017年以來,大致經(jīng)歷了兩輪周期。


2017-2018年更多的是供給側(cè)驅(qū)動,日韓玩家陸續(xù)退出部分中低端產(chǎn)品市場,將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至需求旺盛且價值量更高的車規(guī)等高端市場。但由于新增產(chǎn)能過于迅速,行業(yè)從2018年末進入下行周期,MLCC價格快速下降,直到2019年底才逐漸止住了頹勢。



2020年初疫情全球蔓延,居家辦公、醫(yī)療設(shè)備的購置需求急劇增加,5G手機發(fā)展以及基站鋪設(shè),疊加新能源汽車市場爆發(fā),MLCC市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。2020-2021年上半年,終端需求旺盛,消費電子產(chǎn)業(yè)鏈廠商主動補庫,囤貨備貨積極,MLCC庫存能夠順利消化。


但自2021Q4起,全球通脹開始升溫,并在2022年進一步惡化,疊加疫情反復(fù)和局部沖突等因素,全球消費電子處于疲軟狀態(tài),極大地影響了MLCC市場景氣度。具體來看,一方面,消費電子市場需求持續(xù)低迷,終端客戶主動去庫存,縮短庫存周期,MLCC出貨承壓,倒逼MLCC廠商維持高庫存水位;另一方面,疫情帶來的“宅經(jīng)濟”透支部分消費電子市場需求,并且手機換機周期在持續(xù)拉長,整體消費電子需求下降,市場進入漫長的“寒冬”。


直至2023年下半年,進入傳統(tǒng)消費旺季,消費電子需求于四季度止跌,MLCC出貨量逐漸提升,MLCC行業(yè)開始復(fù)蘇,但彼時依舊處于去庫存階段。


寒冬已過,開始支棱起來了?


近期,村田、三星電機、風(fēng)華高科、三環(huán)集團等MLCC大廠紛紛發(fā)布了相關(guān)業(yè)績,多家企業(yè)財報數(shù)據(jù)扭虧為盈,相關(guān)負責(zé)人表示庫存調(diào)整已接近尾聲,看好今年下半年發(fā)展動能,尤其是車用和AI領(lǐng)域。此外,近期行業(yè)內(nèi)還出現(xiàn)村田、國巨等MLCC產(chǎn)品漲價雜音,相關(guān)廠商對此進行了否認。行業(yè)人士表示,目前市況在正在變好,但是漲價還沒有看到相關(guān)動向。


村田


7月30日,村田制作所公布了2024年第二季度財報,合并營收同比增長14.7%至4217億日元(約合人民幣207.5億元),合并營業(yè)利潤增長32.5%至664億日元(約合人民幣32.7億元),合并凈利潤增長32.5%至664億日元(約合人民幣32.7億元),近9個季度以來首度呈現(xiàn)增長。


其中,電容(以MLCC為主)營收大增20.0%至2,033億日元,電感/EMI濾波器營收大增24.2%至483億日元。村田制作所表示,第二季度業(yè)績增長的主要原因是PC和AI服務(wù)器的相關(guān)需求遠超預(yù)期,讓MLCC的銷售額得到了大幅提升,訂單不斷,產(chǎn)能利用率得到明顯改善。


三星電機


三星電機于31日公布第二季度合并標(biāo)準(zhǔn)銷售額為25,801億韓元,營業(yè)利潤為2,081億韓元。銷售額較去年同期增加了3,596億韓元(16%),營業(yè)利潤增加了31億韓元(2%),銷售額較上一季度減少了442億韓元(2%),但營業(yè)利潤增加了278億韓元(15%)。


第三季度隨著智能手機上市,計劃擴大小型、大容量等高附加值IT用MLCC及AI服務(wù)器上搭載的高溫、高壓MLCC等產(chǎn)業(yè)用產(chǎn)品的銷售。隨著內(nèi)燃機的車載化持續(xù),車載用MLCC需求呈增加趨勢,三星電機準(zhǔn)備向菲律賓生產(chǎn)法人批量生產(chǎn)車載用MLCC,并持續(xù)推進交易線多元化。


風(fēng)華高科


根據(jù)風(fēng)華高科發(fā)布的2024年半年度業(yè)績預(yù)告,2024年1月1日—2024年6月30日,歸屬于上市公司股東的凈利潤為18,500萬元-23,500萬元,比上年同期上升117.47%-176.25%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達19,500萬元-24,500萬元,比上年同期上升142.24%-204.35%。


風(fēng)華高科在業(yè)績預(yù)告中表示,報告期內(nèi),得益于市場需求持續(xù)改善以及公司持續(xù)強化市場拓展,公司客戶資源穩(wěn)步擴大,核心客戶和高端市場應(yīng)用領(lǐng)域占比持續(xù)提升,公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長。


三環(huán)集團


根據(jù)三環(huán)集團發(fā)布的2024年半年度業(yè)績預(yù)告,2024年1月1日—2024年6月30日,三環(huán)集團歸屬于上市公司股東的凈利潤達95,050.12萬元-109,673.22萬元,同比增長30%-50%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為85,398.57萬元-96,785.05萬元,同比增長50%-70%。


三環(huán)集團在業(yè)績預(yù)告中表示,報告期內(nèi),消費電子、光通信等下游行業(yè)需求持續(xù)改善,帶動公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品需求增長。同時,公司MLCC產(chǎn)品市場認可度不斷提高,下游應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋日益廣泛,銷售同比有較大幅度增長。


國巨電子


24年Q1,公司實現(xiàn)營收285億新臺幣,24年Q2,公司實現(xiàn)營收314億元,較上一季增加10.2%,并較去年同期增加17.3%,創(chuàng)下單季營收歷史新高紀(jì)錄,累計上半年度凈營收為599億元,較去年同期增加13.3%。從稼動率來看,Q2稼動率首見拉升,下半年標(biāo)準(zhǔn)品產(chǎn)能利用率提升到65%,特殊品產(chǎn)能利用率攀升至75%,反映市場增溫及整體需求穩(wěn)健上揚態(tài)勢。從庫存來看,雖然大環(huán)境如全球通膨及國際局勢等不確定性因素仍在,但客戶端的庫存已趨向健康水位,公司將密切關(guān)注市場供需動態(tài),并持續(xù)調(diào)升產(chǎn)能利用率以因應(yīng)市況,樂觀看待AI應(yīng)用的營運動能及后市展望。


華新科


24年Q1,公司實現(xiàn)營收82億元新臺幣,首季毛利率、營業(yè)利潤達17.6%、5.0%,較去年第四季雙率雙減,但較去年首季雙率雙升;24年6月,全球合并凈營收為新臺幣28.51億元,雖然銷售額較5月減少5.2%,但與去年同期相比年增4.4%,公司上半年累計凈營收較去年同期增加6.1%。從產(chǎn)能來看,華新科正在轉(zhuǎn)向車規(guī)電容、車規(guī)芯片電阻、高壓/高頻等高階產(chǎn)品,其MLCC車用月產(chǎn)能達到2~3千萬。公司也對MLCC在車用電子、人工智能(AI)等相關(guān)領(lǐng)域持樂觀態(tài)度。


小結(jié)


從上一個周期來看,上行周期約22個月,下行周期約12個月。本輪下行周期超過14個月之久,2023年末月度同比增速已回正。


盡管從剛剛過去的2024年第一季度來看,MLCC的整體市場表現(xiàn)是有起伏的,Trend Force預(yù)估今年第一季度MLCC出貨總量環(huán)比下滑7%,主要是因為市場需求有所放緩,一般情況下,第一季度是每年的淡季,專業(yè)機構(gòu)分析這或許是行業(yè)的最低點。


除了消費電子等終端市場的逐漸復(fù)蘇,MLCC廠商的業(yè)績是最直觀、最能說明問題的。從它們的表現(xiàn)來看,毫無疑問,全球MLCC市場已經(jīng)在新周期開始“支棱”起來了。


參考來源:

[1]村田:第三季度MLCC產(chǎn)能利用率有望提至90%.中國電子報

[2]暠佳.被動元器件MLCC行業(yè)研究分析及投資建議

[3]MLCC迎來拐點,增量和存量市場全面爆發(fā).半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫

[4]MLCC市場供求情況、產(chǎn)業(yè)周期及展望.明道創(chuàng)投

[5]MLCC大廠村田二季度凈利潤同比大漲32.5%.芯智訊


(中國粉體網(wǎng)編輯整理/山川)

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