中國粉體網(wǎng)訊  7個多月之前，國城礦業(yè)(000688)推出價值8.5億元的可轉(zhuǎn)債預(yù)案，擬募資投資于“硫鈦鐵資源循環(huán)綜合利用項(xiàng)目”。5月9日，國城礦業(yè)此次可轉(zhuǎn)債終于將上會審核，但多道難題仍擺在面前。

據(jù)公告披露，上述項(xiàng)目已于2019年5月28日正式開工，項(xiàng)目總投資額29.84億元。按照規(guī)劃，募投項(xiàng)目的最終產(chǎn)品為鈦白粉、次鐵精礦和硫酸，其中鈦白粉屬于新增產(chǎn)品；目前，不涉及產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率，鈦白粉預(yù)計(jì)銷售收入占比為86.94%，是此次募投項(xiàng)目最主要的產(chǎn)品。

針對上述國城礦業(yè)可轉(zhuǎn)債預(yù)案，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會定于2020年5月9日，召開2020年第69次發(fā)行審核委員會工作會議進(jìn)行審核。早在今年2月26日，證監(jiān)會就已出具了《中國證監(jiān)會行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見通知書》(以下簡稱《反饋意見》)，直指此次可轉(zhuǎn)債申請存在的八大問題，并要求國城礦業(yè)進(jìn)行補(bǔ)充說明。

《反饋意見》要求，國城礦業(yè)需結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率說明新增產(chǎn)能規(guī)模的合理性，結(jié)合在手訂單、意向性合同、市場空間、市場競爭等說明新增產(chǎn)能消化措施。對此，國城礦業(yè)回應(yīng)稱，由于該募投項(xiàng)目距離預(yù)計(jì)投產(chǎn)時間還有約2年時間，目前尚未針對投產(chǎn)后新增產(chǎn)能簽訂意向性合同。對于鈦白粉產(chǎn)品，國城礦業(yè)擬在募投項(xiàng)目投產(chǎn)前4個月開展產(chǎn)品試用、市場推廣等銷售準(zhǔn)備活動，目標(biāo)客戶主要為油墨、油漆、紙張等行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)。

國城礦業(yè)募投項(xiàng)目產(chǎn)品鈦白粉、硫酸和次鐵精礦均為大宗商品，產(chǎn)品市場處于充分競爭狀態(tài)，產(chǎn)品的競爭力主要體現(xiàn)于產(chǎn)品生產(chǎn)成本。在鈦白粉領(lǐng)域，國內(nèi)大型的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)有龍蟒佰利、中核鈦白、攀鋼釩鈦、金浦鈦業(yè)和安納達(dá)等。作為行業(yè)新兵，國城礦業(yè)非�！白孕拧�，自稱此次募投項(xiàng)目鈦白粉的單位成本為9094.16元/噸、毛利率為36.95%，高于龍蟒佰利，低于中核鈦白、金浦鈦業(yè)和安納達(dá)。此次募投項(xiàng)目具有硫鐵礦原料優(yōu)勢，在四家可比上市公司中也有較強(qiáng)的競爭力。針對募投項(xiàng)目，國城礦業(yè)預(yù)測，鈦白粉銷售價格為15000元/噸。

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（中國粉體網(wǎng)編輯整理/漫道）